ИСТИНА

Исследование позволило сформулировать рекомендации по прогнозированию купонных ставок ИЦБ российских оригинаторов. Согласно модели, в прогнозе следует учитывать показатели премии за страновой риск (спред ставок долларовых ОФЗ и гособлигаций США), валютный риск (спред ставок долларовых и рублёвых ОФЗ) и риск класса активов (спред ставок индекса ИЦБ США и гособлигаций США). На 1 п.п. спреда по каждому из этих факторов приходится соответственно 0,45 п.п., 0,24 п.п. и 0,95 п.п. премии за риск ИЦБ российского оригинатора (спред купонной ставки по ИЦБ и гособлигации США).