ИСТИНА |
Войти в систему Регистрация |
|
ИПМех РАН |
||
Последствия преждевременного перехода к плавающему валютному курсу в ноябре 2014 года в условиях западных санкций и падения мировых цен на нефть: усиление волотильности валютного курса, спекуляции и паника на валютном рынке, обвал фондовых индексов, высокие инфляционные ожидания и взрыв потребительского спроса в декабре 2014 года, инфляция превысила целевые значения (11,4% по итогам 2014 года вместо заявленных 5%) Действия ЦБ РФ по снижению спекуляций на валютном рынке Повышение ключевой ставки до уровня 17% Валютные интервенции Ограничение рублевой ликвидности Введение валютного РЕПО Докапитализация банковского сектора Привлечение средств на рублевые депозиты Предоставление кредитов в иностранной валюте на аукционной основе под залог валютных кредитов Выводы: с одной стороны ЦБ продолжает последовательную политику, направленную на снижение инфляции Наличие доверия к политике Банка России – необходимое условие формирования снижающихся инфляционных ожиданий ЦБ РФ вплотную приблизился к политике инфляционного таргетирования (процентная ставка – основной инструмент в политике Банка России) Сохранность ЗВР С другой стороны: Запаздывание принимаемых мер Практически отсутствуют инструменты хеджирования валютных рисков В арсенале ЦБ РФ остаются возможности применения более жестких мер (например, обязательная частичная репатриация экспортной выручки) Необходимость жесткого контроля за целевыми кредитами, предназначенными на развитие инвестиционной деятельности