Организация, в которой проходила защита:МГУ имени М.В. Ломоносова,
Магистерская программа "Финансовая аналитика", экономический факультет МГУ
Год защиты:2019
Аннотация:Данное исследование посвящено эмпирическому измерению стоимости, созданной российскими компаниями путем привлечения фондов прямых инвестиций. В работе был проведен обзор существующей по теме литературы, охватывающий разные страны и временные промежутки, детально анализирующие типы сделок фондов прямых инвестиций. Выявлены основные факторы и этапы создания стоимости фондами прямых инвестиций в портфельных компаниях. В результате проведенного эмпирического исследования выборки из 44 непубличных российских компаний, которые привлекли ФПИ в период с 2009 по 2016 гг., а также 44 компаний-аналогов, не привлекавших прямые инвестиции, был сделан вывод, что фонды прямых инвестиций могут увеличить фундаментальную стоимость компании в пост-инвестиционный период за счет улучшения операционной эффективности. На возможность улучшения операционной эффективности влияют 2 группы факторов: с одной стороны это размер и рентабельность компании-цели на момент сделки, с другой – размер, отраслевая специализация и возраст фонда прямых инвестиций. В заключении исследования был предложен алгоритм по формированию единой базы данных и рейтинга фондов прямых инвестиций на основе ранее осуществленных сделок.