|
ИСТИНА |
Войти в систему Регистрация |
ИПМех РАН |
||
ВОПРОСЫ ОЦЕНКИ 3. Учет факторов неопределенности и рискастатья
- Автор: Смоляк Сергей Абрамович
- Журнал: Вопросы оценки
- Номер: 2
- Год издания: 2016
- Издательство: Общероссийская общественная организация Российское общество оценщиков
- Местоположение издательства: Москва
- Первая страница: 55
- Последняя страница: 61
- Аннотация: В предложенной статье - заключительной из серии трех связанных обзорных статей по проблемам оценки, представленных автором - рассматриваются вопросы учета неопределенности и риска при стоимостной оценке активов с конкретными иллюстрациями часто возникающих проблем и неопределенностей при оценке таких активов, как бизнес, машины и оборудование. Данная тема стала весьма актуальной с принятием новых стандартов ФСО 2015, предусматривающих числовое выражение интервала неопределенности оценок. С одной стороны, отсутствие полных или достоверных сведений об объекте оценки и рыночной среде является важным источником неопределенности при оценке. С другой стороны, риск рассматривается как специфичное отношение субъекта сделки или оценки к последствиям такой неопределенности для него. Для целей оценки предлагается выделять три вида неопределенностей исходных данных: интервальную, вероятностную и интервально-вероятностную неопределенность. Для учета каждого из таких видов неопределенности резюмированы основные правила: правило Гурвица - для учета интервальной неопределенности, правила расчета детерминированных эквивалентов - для вероятностного вида неопределенностей, а также смешанное правило - для интервально-вероятностной неопределенности. В статье также даны предложения по учету субъективно-ассиметричного значения некоторых видов неопределенностей для инвестирующих субъектов. Предложенный анализ является полезным обобщением принципов учета неопределенности и рисков при проведении стоимостных оценок и может быть использован при профессиональной подготовке оценщиков и специалистов по инвестициям в реальные и финансовые активы.