О фундаментальных недостатках современной денежно-кредитной политикистатьяИсследовательская статья
Статья опубликована в журнале из списка RSCI Web of Science
Статья опубликована в журнале из перечня ВАК
Статья опубликована в журнале из списка Web of Science и/или Scopus
Дата последнего поиска статьи во внешних источниках: 11 апреля 2019 г.
Аннотация:Мы выделяем три основных недостатка современной денежно-кредитной политики. Во-первых, согласно нашим расчетам, наблюдаемое ужесточение монетарной политики избыточно. ВВП России в 2014 г. окажется по крайней мере на 3% ниже потенциального выпуска, а равновесная ключевая ставка, исходя из сложившихся до 2014 г. тенденций, не превышает 6,25% годовых. Во-вторых, ЦБ де-факто игнорирует цель стабильного функционирования и развития финансовой системы, что прямо противоречит его мандату. В-третьих, сегодня экономические агенты не имеют четких ожиданий о правилах монетарной политики, и именно ЦБ должен эти ожидания сформировать — при помощи публичных обещаний и независимого аудита монетарной политики.
Ключевые слова: макроэкономическая политика, ожидания, инфляционное таргетирование.
JEL: E52, E58, E65