Аннотация:Предметом нашего исследования является денежно-кредитная политика Российского государства второй половины XVIII – первой половины XIX вв. Объектом исследования является вексельный курс. Вексельный курс — это, по сути, валютный курс и он показывает покупную способность денег одной страны по отношению к деньгам другой. На основе первичных данных русской прессы собрать ряды вексельных котировок, пригодные для последующего статистического анализа, и выявить периоды неустойчивости вексельного курса, характер его динамики и влиявшие на него факторы. В качестве основного метода в данной работе используются историко-генетический и статистический методы исследования и индуктивный подход к рассмотрению проблемы. Вопрос динамики российского вексельного курса в первой трети XIX века мало исследован в историографии. В статье показывается, что волатильность вексельных курсов с одной стороны была ниже, чем можно было ожидать в это неспокойное время, коэффициент вариации невысокий. Но при этом весельный курс заметно отклоняется от паритета, что, учитывая его природу, основанную на внутренней металлической стоимости денег, указывает на значительную спекулятивную составляющую в его динамике.