|
ИСТИНА |
Войти в систему Регистрация |
ИПМех РАН |
||
Влияние ESG-рейтингов на ценообразование облигаций российских эмитентовстатья
- Авторы: Булгаков А.Л., Смирнов С.Д.
- Журнал: Инновации и инвестиции
- Номер: 1
- Год издания: 2021
- Издательство: Общество с ограниченной ответственностью "Русайнс"
- Местоположение издательства: Москва
- Первая страница: 130
- Последняя страница: 135
- Аннотация: В статье рассматривается проблема влияния ESG-рейтингов на ценообразование облигаций российских эмитентов. Ввиду все большего внимания инвесторов к оценке экологических и социальных рисков своих инвестиций возник запрос на ESGрейтинги, как инструмент публичной оценки данных рисков. Всвязи с этим инвесторам и эмитентам необходимо учитывать влияние ESG-рейтингов при оценке ставки по облигациям. В работе проведен регрессионный анализ влияния ESG-рейтингов на кредитные спреды облигаций российских эмитентов. Исследование проведено на основе выборки из результатов размещения 309 выпусков облигаций российских эмитентов за 2010-2021 годы, а также данных по ESG-рейтингам пяти крупнейших российских и международных провайдеров. В результате исследования выявлено, что наличие ESG-рейтинга позволяет сузить кредитный спред на 0.7% за счет более низких ESG-рисков, информационных рисков, а также возможного государственного стимулирования. Данный эффект сужения кредитного спреда в 2021 году возрос до 0.9% на фоне увеличения количества инвесторов, придерживающихся принципов ответственного инвестирования. При этом зависимости сужения кредитного спреда от уровня ESG-рейтинга не выявлено.
- Добавил в систему: Булгаков Андрей Леонидович